A KSH szerint 1,5 százalékkal nőtt a GDP, az elemzők csalódottak

A KSH péntek reggeli közlése szerint a magyar gazdaság 2026 harmadik negyedévében éves összevetésben 1,5 százalékkal bővült, míg a második negyedévhez mérten 0,1 százalékos negyedéves növekedést regisztráltak. A friss számok alatta maradtak a piacok által várt konszenzusnak.

Mit tudunk

A hivatal közleménye szerint az ipar érdemben húzhatta a növekedést, miközben a korábbi időszakokban a szolgáltatószektor töltötte be ezt a szerepet. A KSH rámutatott arra is, hogy a mezőgazdaság teljesítménye visszavetette az összteljesítményt.

• Éves GDP-növekedés: 1,5 százalék.
• Negyedéves növekedés: 0,1 százalék a második negyedévhez képest.
• Elemzők várták: konszenzus 1,7 százalék éves és 0,3 százalék negyedéves növekedésre.

Elemzői reakciók

Virovácz Péter, az ING vezető elemzője a péntek délelőtti kommentárjában úgy fogalmazott: „komoly csalódást okoztak a friss adatok”. Szerinte fordulatot jelentenek az ipar erősebb hozzájárulására vonatkozó KSH-megjegyzések, és különösen rosszul érintheti a statisztikát az agrárium aszály miatti visszaesése.

„Az agrárium fékező hatása aligha lehetett meglepetés, annak mértéke azonban már annál inkább” – írta Virovácz, aki szerint a jó évzáráshoz egyszerre kell pörögnie a belső és a külső keresletnek. Az ING továbbra is 1,9 százalékos idei növekedést tart reálisnak, de ehhez markáns gyorsulás kell az utolsó negyedévben.

Németh Dávid, a K&H vezető elemzője szintén csalódásnak nevezte az adatot. A K&H előrejelzése szerint a negyedik negyedévben javulás várható: negyedéves szinten 0,3, éves alapon 1,7 százalékos növekedés lehet, így egész évre 1,7 százalékot várnak. Korábbi 2027-es prognózisukat 2,4-ről 2,2 százalékra módosítják a gyengébb harmadik negyedév miatt.

Nyeste Orsolya, az Erste vezető makrogazdasági elemzője kiemelte, hogy az aszály okozta mezőgazdasági visszaesés „komoly negatív nyomot” hagyhatott, mert a mezőgazdaság súlya a harmadik negyedévben általában nagyobb. Az Erste kitart az idei 1,7 százalékos prognózis mellett, de a szakértő óvatosságra int a globális kockázatok és a magas energiaárak miatt.

Mi következik

Az elemzők többsége gyorsulást vár a negyedik negyedévtől, amely a beruházási aktivitás, a fogyasztás és a nettó export javulásától függ. Ugyanakkor Virovácz és mások is felhívják a figyelmet a geopolitikai kockázatokra és a pénzpiaci bizonytalanságokra, amelyek befolyásolhatják az idei és a jövő évi növekedést, írja a 444.